Empfehlung für den Einsatz des Antizyklischen Kapitalpuffers (FMSG/1/2021)

Das Finanzmarktstabilitätsgremium (FMSG) empfiehlt der Finanzmarktaufsicht (FMA) gemäß § 23a Abs 1 Bankwesengesetz unverändert die Festlegung eines Antizyklischen Kapitalpuffers (AZKP) in Höhe von 0 % der risikogewichteten Aktiva. Der Puffer soll mit 1. Juli 2021 in Kraft treten. Zwar ist in technischer Hinsicht der Hauptindikator (Kredit-BIP-Lücke), in den das Kreditvolumen im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt eingeht, positiv, jedoch beruht dieses Ergebnis auf dem außergewöhnlich starken Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (−0,9 % zwischen zweitem und drittem Quartal 2020). Im Gegensatz dazu ist keine exzessive Entwicklung der inländischen Kreditentwicklung (+0,5 % zwischen zweitem und drittem Quartal 2020) zu beobachten. Nach Baba et al. (2020)¹, Drehmann et al. (2011)² und Drehmann et al. (2014)³ besteht keine Mechanik in der Setzung eines AZKP und der Identifikation einer Kredit-BIP-Lücke, insbesondere wenn die Lücke durch einen negativen Konjunkturzyklus ausgelöst wird.
 

¹ How Should Credit Gaps Be Measured? An Application to European Countries. IMF-Working Paper No. 20/6.
² Anchoring countercyclical capital buffers: the role of credit aggregates. BIS Working Papers.
³ The credit-to-GDP gap and countercyclical capital buffers: questions and answers. BIS Quarterly Review.