Empfehlung für den Einsatz des Antizyklischen Kapitalpuffers (FMSG/5/2020)

26. Sitzung, 15. Dezember 2020

Das Finanzmarktstabilitätsgremium (FMSG) empfiehlt der Finanzmarktaufsicht (FMA) gemäß § 23a Abs 1 Bankwesengesetz unverändert die Festlegung eines Antizyklischen Kapitalpuffers (AZKP) in Höhe von 0% der risikogewichteten Aktiva. Der Puffer soll mit 1. April 2021 in Kraft treten. Zwar ist in technischer Hinsicht der Hauptindikator (Kredit-BIP-Lücke), in den das Kreditvolumen im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt eingeht, positiv, jedoch beruht dieses Ergebnis auf dem außergewöhnlich starken Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (−3,3% zwischen erstem und zweitem Quartal 2020). Im Gegensatz dazu ist keine exzessive Entwicklung der inländischen Kreditentwicklung (+1% zwischen erstem und zweitem Quartal 2020) zu beobachten. Nach Baba et al. (2020)¹, Drehmann et al. (2011)² und Drehmann et al. (2014)³ besteht keine Mechanik in der Setzung eines AZKP und der Identifikation einer Kredit-BIP-Lücke, insbesondere wenn die Lücke durch einen negativen Konjunkturzyklus ausgelöst wird.
 

¹How Should Credit Gaps Be Measured? An Application to European Countries. IMF-Working Paper No. 20/6.
²Anchoring countercyclical capital buffers: the role of credit aggregates. BIS Working Papers.
³The credit-to-GDP gap and countercyclical capital buffers: questions and answers. BIS Quarterly Review.